ÜLEVAAATED

Ülevaated võlaportfellide turust.

Praktilised analüüsid sellest, mis mõjutab portfelli väärtust, riski ja tehingu teostatavust. Fookuses on andmed, underwriting, hinnastamine, servicing ja tehingustruktuur.

ESILETÕSTETUD ÜLEVAADE

Mis mõjutab võlaportfelli hinda?

Ostuhind tuleneb oodatavast rahavoost, riskist, ajast ja kuludest – mitte fikseeritud protsendist nimiväärtusest.

Sama nimiväärtusega portfellidel võib olla väga erinev majanduslik väärtus sõltuvalt nõuete vanusest, makseajaloost, dokumentatsioonist, õiguslikust seisundist ja varasemast laekumisest.

Indikatiivne väärtus ühendab seetõttu laekumisootuse, rahavoo ajastuse, teenindus- ja õiguskulud, aegumise, andmekvaliteedi ja kontsentratsiooniriski.

Mida parem on andmestik, seda vähem tuleb ebakindlust katta konservatiivsete eeldustega.

01 Laekumisootus
02 Nõuete vanus
03 Andmekvaliteet
04 Õiguslik seisund
05 Teeninduskulud
06 Kontsentratsioon

TEADMUSBAAS

Praktilised vaated portfelli omandamisele.

Avage teema, et näha lühikest ülevaadet olulisematest põhimõtetest.

ANDMED & UNDERWRITING 01

Andmefailist indikatiivse väärtuseni

Hea andmestik võimaldab portfelli hinnata nõudetasandil.

Loe analüüsi +

Olulised väljad hõlmavad saldosid, kuupäevi, makseajalugu, võlgnikuinfot ja õiguslikku staatust.

Andmete täielikkus ja järjepidevus mõjutavad otseselt hinnastamise kindlust.

Toorandmete valideerimine tuleb ühendada segmentimise ja laekumiseeldustega.

TEHINGUSTRUKTUUR 02

DPP ja Earn-Out – paindlikud tehingustruktuurid

Mõnes tehingus võib ostuhinna struktuur erineda sõltuvalt portfelli omadustest, riskijaotusest ja poolte ärilistest eesmärkidest.

Loe analüüsi +

DPP ja Earn-Out võivad olla osa kohandatud tehingustruktuurist.

Täpne ülesehitus sõltub konkreetsest tehingust, portfelli riskist, rahavoo profiilist, due diligence’i tulemustest ja poolte eesmärkidest.

Tehingustruktuur lepitakse kokku ja dokumenteeritakse iga tehingu puhul eraldi; TF DebtInvest ei kasuta avalikku standardmudelit nende lahenduste ülesehitamiseks.

SERVICING 03

Servicingu mõju portfelli väärtusele

Operatiivne võimekus mõjutab laekumist, ajastust ja kulusid.

Loe analüüsi +

Teenindaja protsessid, kohalik kompetents ja aruandlus on underwriting’u oluline osa.

Analüüs peab hindama nii nõudeid kui ka seda, kuidas portfelli pärast closing’ut hallatakse.

Ajaloolised tulemused on väärtuslikud, kui need on võrreldavad sama varaliigi ja turuga.

DUE DILIGENCE 04

Due diligence enne omandamist

Due diligence kontrollib, kas andmed ja dokumendid toetavad esialgset väärtust.

Loe analüüsi +

Kontrollitakse omandiõigust, loovutatavust, dokumentatsiooni, aegumist ja saldosid.

Riskipõhine valim võib olla efektiivsem kui iga nõude käsitsi kontroll.

Kõrvalekalded võivad mõjutada hinda või lepingutingimusi.

PORTFELLI MÜÜK 05

Millal võib mahakantud nõuete müük olla mõistlik?

Müük võib muuta ebakindla tulevase laekumise likviidsuseks täna.

Loe analüüsi +

Vanade nõuete haldamine võib siduda ressursse aastaid.

Portfelli müük võib vähendada halduskoormust ja recoveryriski.

Müüki tuleks võrrelda jätkuva servicingu oodatava netotulemusega.

RISK 06

Nimiväärtus ei ole sama mis majanduslik väärtus

GBV kirjeldab nõuete suurust, mitte tulevast netorahavoogu.

Loe analüüsi +

Sama GBV-ga portfellid võivad recovery, ajastuse ja kulude poolest oluliselt erineda.

Majanduslik väärtus põhineb riskiga korrigeeritud tulevastel rahavoogudel.

Seetõttu on ostuhinna protsent GBV-st analüüsi tulemus, mitte lähtepunkt.

MEIE LÄHENEMINE

Analüüs enne eeldusi.

01Andmed kõigepealt
02Rahavoog enne standardhinda
03Risk nõudetasandil
04Kontroll enne closing’ut

Materjal on üldine teave ega kujuta endast investeerimis-, õigus-, maksu- ega raamatupidamisnõu.

Kas teil on portfell, mida arutada? ↗